Com base em inúmeros pedidos de Blog N2Growth leitores e assinantes estarei publicando meus conselhos e opiniões em resposta às suas perguntas todas as segundas-feiras. Qualquer dúvida relacionada ao tema de negócios em geral (Branding, Finança, Liderança, Gestão de Talentos, Marketing, Vendas, Relações Públicas, Estratégia, etc.) são um jogo justo. Embora eu faça o meu melhor para acomodar o maior número possível de solicitações, a realidade é que nem todas as inscrições serão aceitas. Além disso, como só publicarei uma resposta a uma pergunta por semana, pode demorar algum tempo até que sua resposta seja publicada (supondo que sua solicitação seja aceita). Portanto, se você precisar de uma resposta imediata, marque sua pergunta de acordo e tentarei entrar em contato diretamente com você. Agora que as regras básicas estão fora do caminho, a primeira pergunta que responderei é: “Qual é a diferença entre Venture Capital e Private Equity?”

A resposta do livro didático que seria dada pela maioria dos professores de B-School é que o capital de risco é um subconjunto de um capital privado classe de ativos, que inclui capital de risco, LBO's, MBO's, MBI's, investimentos em ponte e mezanino. Historicamente, os investidores de capital de risco forneceram capital de alto risco para empresas iniciantes e em estágio inicial, enquanto as empresas de capital privado forneceram tranches secundárias de capital e investimentos mezanino para empresas mais maduras em seu ciclo de vida corporativo. Mais uma vez, tradicionalmente falando, as empresas de capital de risco têm expectativas de taxas de retorno mais altas, serão mais mercenárias com suas avaliações e serão mais onerosas em suas restrições à administração do que as empresas de private equity.

Embora as descrições acima sejam tecnicamente corretas e tenham se mantido fiel a uma perspectiva histórica, as linhas entre capital de risco e investimentos de capital privado foram borradas pelo aumento da concorrência nos mercados de capitais nos últimos 18 a 24 meses. Com o estado robusto, se não espumoso, dos mercados de capitais hoje, há muito capital perseguindo poucos negócios de qualidade. O aumento da pressão por parte de gestores de dinheiro, consultores de investimento, gestores de fundos e provedores de capital para colocar fundos está em alta. Esse excesso de oferta de dinheiro criou mais competição entre os investidores, elevando as avaliações para os empreendedores e reduzindo os rendimentos dos investidores.

Esse aumento da concorrência entre os investidores forçou tanto as empresas de capital de risco quanto as empresas de private equity a expandir seus respectivos horizontes para continuar a capturar novas oportunidades. Nos últimos 12 meses, tenho visto um aumento de empresas de private equity dispostas a considerar empresas em estágio inicial e empresas de capital de risco que reduzem os requisitos de rendimento para serem mais competitivas na garantia de oportunidades em estágio posterior.

A moral desta história é que, se você é um empreendedor que busca capital de investimento, seu timing é bom. Embora as regras tradicionais explicadas acima possam ser usadas como uma diretriz básica para determinar a adequação do investidor, não deixe que as diretrizes tradicionais o impeçam de explorar todos os tipos de provedores de capital. Embora algumas das regras básicas possam estar mudando, seus objetivos de formação de capital devem permanecer os mesmos: receber propostas de investidores de capital de risco, empresas de private equity, fundos de hedge e investidores-anjo enquanto tenta trabalhar em toda a estrutura de capital para buscar a avaliação mais alta possível com o menor custo combinado de capital, mantendo o maior controle possível.